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牛刀是悲觀論者
牛刀:中國將遭遇次貸危機式的崩潰 和訊博客 作者: 牛刀 原創 2014-1-27 22:40:19 中國將遭遇次貸危機式的崩潰 本月23日,黃金大漲美元大跌,市場一片混沌,說什麽的都有。次日,紐約COMEX交易所公布的數據顯示,1月23日當日,共有32.15萬盎司黃金被提出摩根大通金庫,市值24.5億美元左右,規模創歷史紀錄。此條消息致使美元指數逆轉,事後,我們得知,這批黃金是為中國所買。大家想一想,能夠拿得出這筆錢的肯定不是什麽中國大媽,只有央行才能有如此之大的能力。 那麽,央行為何在此時豪擲24.5億美元在此時買黃金呢?仔細算一算,這筆交易的價格是787美元左右每盎司,遠遠低於期貨當時期貨價格的1236美元,應該不屬於商業交易價格,而屬於政治性的交易價格,至於內幕,這應該不為外人所知。這樣的消息傳導到市場上,必然會產生三個效果,一是打壓美元指數,因為打壓美元可以暫時阻止中國資金回流美國本土,維護泡沫再長一點時間,但是,後果將會更加嚴重;二是無疑會促使黃金價格上漲,讓中國大媽們過一個開心的春節;三是這筆交易等於告訴美聯儲,中國央行承認黃金787美元左右的價格。 很多評說是因為歐洲數據好轉美國數據不好才導致美元大跌的,還有的評論說是全球經濟都很危險,新經濟體國家資金都在出逃,這些因素固然都存在都不足以引發美元指數的大跌。其一,歐洲數據走好會對歐元產生影響,但不足以引發美元指數如此的大跌,因為誰都知道,歐元區債務問題並沒有得到很好的解決,美元退出QE,歐元區債務問題將會再次浮出水面。其次,美聯儲退出QE盡管美聯儲一直在宣稱要等經濟數據完全好轉,實際上,國際市場對此的理解是,退出QE在美國制造業完全撤回後是必然要退出,因為每月的400億美元的中長期抵押債券完全沒有必要。現在,美國制造業已經基本撤完,美國的產業資本會先期撤回,這對中國經濟是個巨大的衝擊。以美國通用撤出上海為標誌。其三,歷史性的大轉折,美元周期性趨勢決定美元的走強是長期的,也是不可逆轉的。 對中國的官方數據千萬不要相信,12月份全國GDP7.7%完全是騙人的。波羅的海幹散貨指數從2013年的12月12日的2337點到2014年1月23日,跌幅為1091點,跌幅為47%,BDI收報1246點,這個點位已經跌破美國次貸危機爆發時的2008年11月的最低點為。據此統計,中國的GDP在12月份不到6%。波羅的海幹散貨指數是全球經濟的先行指標,本來就奄奄一息的中國制造業,很多會徹底玩完,一兩年之內中國失業人數就會超過2008年。所不同的是,更多的會出現房價暴跌、匯率大跌,中國A股將在2014年探底。中國以出口為導向,以經濟泡沫來掩蓋經濟衰退的模式,從2014年開始會迸裂。 僅僅就是五年,中國在濫發貨幣後,經濟上除了多建了無數的房子似乎再也找不到亮點。這才是未來的最大的悲劇。想想2013年初,四川、湖北、湖南等等都制定了十萬多億的投資計劃,到現在不是都成為笑話。至於住房,從國際金融理論分析,這五年的房價都是泡沫,央行印鈔——放大泡沫——房價上漲創造貨幣——全民買房貨幣越來越多——泡沫破滅——央行收回貨幣。這個循環完成在其他國家只有三年,中國撐了五年。折磨了中國人民足足五年,以後要用10多年的經濟大衰退來作為補償。可悲亦可嘆!這只能存在於中國這樣的國家。 2013年中國三分之一的新增信貸流入房地產,這樣的資金流向不完蛋才是怪事。 |
牛刀:中國經濟走進死局
和訊博客 作者: 牛刀 原創 2014-1-21 14:10:55 牛刀:中國經濟走進死局 去年的這個時候,央行想用大量放水拉動基建,結果是所有投入對經濟增長已經缺乏效能。2008年,投入1元錢,可以拉動1.4元的GDP,不管這種GDP有沒有什麽用,數據上還是很好看;而在2013年,投入1元錢,只能拉動5毛錢,說明,一般的投入是毫無用處的。中國投資占GDP的50%以上,這條路基本被堵死。 中國央行是一個典型的獨裁、壟斷的體制,這些年一直依靠放水來維持泡沫,這條路看來又被堵死。中國央行公開市場21天期逆回購中標利率為4.7%,規模1800億,七天期逆回購中標利率為4.1%,規模750億。這是1年多以來最大規模的逆回購.。而國債逆回購市場,GC001 上漲47%,盤中最高上漲140%,達10.2%。年化收益率,成交675億GC002\003\004均全線上漲,漲幅最大為GC003,漲幅88%,達8.4%。央行放水的效果越來越不明顯。這是因為錢荒的缺口越來越大,借新還舊導致債務如滾雪球一樣變大,央行會提前用光彈藥,屆時造成更大的危機。 可以這樣說,央行就是放水,也無法拯救危機了。這是很危險的,2009年以來,一貫以印鈔來拉動經濟增長遮掩一切危機的中國央行已經徹底沒轍,死路一條的時候已經到了。中國走到今天,完全進入一個死局。 而外部金融環境對中國來說已經越來越惡劣,在央行再次放水時,美聯儲放風說:1月28-29日召開的FOMC會議上,美聯儲可能宣布將每月購債規模再削減100億美元至650億美元。這次會議也將是伯南克擔任美聯儲主席的最後一次FOMC會議。這個意圖是很明顯的,你中國如果放水,對全球危害更大,那麽,美聯儲將加大縮減力度,抵制這種無度印鈔的現象。 我們可以算一筆賬,本次央行放水2550億,已經無用;而美聯儲縮減200億美元,在市場最少可以放大6倍的杠桿效應,最大可以放大到20倍的杠桿效應,我們按照最小的效應來算是1200億美元,這些錢將有80%從中國出逃,相當於人民幣5760億。可見今年3月,將有好戲看。 |