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中國地方債超20兆！業內：若房市崩盤將爆發債務危機
來源：鉅亨網新聞中心 2013-05-20 15:45:33 據中新網援引《人民日報海外版》報導，中國地方債務到底有多少？擺在桌面上的數字有3個。國家審計署2011年的審計結果顯示，截至2010年底，全國地方政府的相關債務達10.7兆元(人民幣，下同)；國家審計署副審計長董大勝今年表示，估計目前各級政府總債務規模在15-18兆元；財政部原部長項懷誠最近透露，地方政府負債估計超過20兆元。業內人士指出，一旦房地產泡沫破裂，債務風險將集中爆發。 不同的數字說明地方債統計的難度。據了解，中國目前還沒有專門的機構和標準來統計地方債務。同時，各地融資平台越來越多樣化、隱蔽化，很多資金的來源和數量無從知道，負債規模也就難以統計。正因為這部分藏在黑箱裏的隱性債務是個未知數，更加劇了人們對地方債務風險的擔憂。 特別是近來地方政府換屆完成，新任領導們繼續舉新債搞建設以拉動GDP增長，這一做法進一步加重了債務負擔。 專家指出，相較於美國和日本的債務率，目前中國債務水準在國際慣例的臨界點之下，在每人平均GDP安全邊際之內。項懷誠表示，中國政府的債務目前並不是非常危險。這是因為，第一，債務率本身不是特別高；第二，中國政府的債務基本上是內債；第三，政府債務總體上看還沒有看到特別壞的、效率特別差的案例。 適當欠債不怕，關鍵看償還能力。各地償債能力雖無近憂，但有遠慮。專家分析，從目前看，地方債務還在繼續擴大，未來財政收入增長必須趕上債務增長速度，才能有效化解風險。然而近幾年中央和地方財政收入均在減少，未來如何發展充滿懸念。 還有一點令人擔憂。據了解，大部分地方融資平台的抵押資產都是土地，這意味著地方政府未來能否如期還債與當地房地產市場的好壞有關。業內人士指出，一旦房地產泡沫破裂，債務風險將集中爆發。 據審計署統計，未來3年將有超過35%的地方性債務到期，屆時各地能否都按時還債還不一定。中央財經大學金融學院教授郭田勇指出，各個地方政府債務償還能力並不一樣。財政部財政科學研究所所長賈康稱，目前來看，債務規模總量仍在安全區，但需防範某些局部地區和具體項目出現的債務風險。 如何解決地方債務問題？專家表示，一方面要採取措施消化舊債，遏制住風險；另一方面要建立新制度，控制新債規模。財政部部長樓繼偉表示，財政部正在部署關於政府債務規模的調查，將地方債分為顯性、隱性、直接以及或有債務，分門別類，先制止住地方政府債務擴張的趨勢，再通過研究制定一些制度，給人家開一條正道，堵住那些歪門。 對於消化舊債，復旦大學經濟學院副院長孫立堅認為，要理順市場機制，把當地經濟搞活，通過經濟效益的改善贏得未來還債的空間。雲南省政府明確表態，及時補充償債準備金，有效應對償債壓力。逐步建立債權債務人對賬機制，改進完善地方債務統計報告制度，加快建立健全地方政府債務規模管理和風險預警機制，有效防範和降低政府債務風險。 國家資訊中心經濟預測部世界經濟研究室副研究員張茉楠對本報記者建議說，應設立政府逾期債務清償風險基金，為未來發生的債務風險做好準備。 對於控制新債規模，專家認為，各級政府要切實轉變經濟增長方式，通過抑制投資過熱來有效控制地方政府的舉債規模。同時，要嚴格發債主體資格審查，規範發債程式，強化償債責任等。 還有觀點認為，舉新債不能再用以前向銀行借錢的老做法，可以通過債券市場對地方政府的融資形成市場約束機制。國務院發展研究中心宏觀經濟研究部副部長魏加寧說，讓地方政府自己作為債券發行人直接面對市場，使其在發行、管理、償債等環節上均處於主體地位，在債務管理上擁有了更多自主權，同時要強化地方政府的償債主體意識。 |
內地地方債或超20萬億
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前財長項懷誠：地方債或超20萬億
2013-4-6 10:01:06 中國地方政府債務規模在博鰲亞洲論壇2013年年會上再度引起關注。原財政部部長項懷誠6日估計，目前中國地方政府債務可能超過20兆（萬億）元人民幣，但中國政府債務並非「非常危險」。 中新社報導，今年「兩會」期間，全國政協委員、審計署副審計長董大勝表示，截至2010年底，中央債務規模在7.7兆元左右，地方債10.71兆，考慮到部分地方債存在一定浮動性，估計目前各級政府總債務規模在15萬至18兆之間。 中國新任財政部部長樓繼偉在履新後首次公開演講中透露了其「治債」思路。他表示，財政部將區分顯性、隱性、直接及或有債務分析風險，分門別類採取政策，制止住地方政府債務擴張的趨勢。同時，財政部下一步將研究制度完善，「給地方政府開一條正道，堵住那些歪門」。 據報導，項懷誠分析，中國新任財長的表述透露了中國重視政府債務，特別是地方債務的信號。而就政府債務的具體數據，項懷誠稱統計可能偏小，債務率或比公開數據更高。據其掌握資料，2011年中國中央和地方政府債務30餘兆，大體上債務率為37.8%。2012年政府債務總規模有所增加，債務占GDP比重仍維持在40%左右。 「現在中國中央政府的債務比較明朗，主要是地方政府的債務」，項懷誠指出，由於地方政府債務透明度不高，準確統計數據可能並不容易。 近年來中國地方債務風險一直是西方唱空中國的理由。但項懷誠表示，中國政府的債務並非當務之急，還沒到「非常危險」的地步。他主要基於三點理由作出上述研判，即40%的債務率本身並不很高，政府債務總量的95%-98%基本是內債，且中國債務總體尚未出現效率極差案例。 |
通貨膨脹和再融資加劇風險誰為巨額地方債買單
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地方債風險加劇？！大陸各地經濟刺激計劃累計超50兆
來源：NOWnews 今日新聞網 2012年10月17日 在『穩增長』調控之下，今年二季度以來，一些地方競相擴大投資規模。天津、山西、黑龍江、江蘇、重慶、貴州等十餘省市陸續發布累計超過10兆元(以人民幣計價，以下同)的地方經濟刺激計劃。 警惕過度投資加劇地方債風險 根據新京報報導，對於部分省市累計超過10兆億元的地方經濟刺激計劃，財政部科研所金融研究室主任趙全厚認為，要意識到這10萬億元更多是『象徵意義』，部分地方發布的投資計劃實際為長期計劃，並非當年實際投資規模。有專家表示，在適度增加投資的過程中，警惕低效益的盲目投資。在適度增加舉債的過程中，特別防止擴大地方債傾向。 中央財經大學中國公共財政與政策研究院院長喬寶雲認為，地方投資應理清政府與市場的關係，政府應盡量退出競爭性領域，同時政府不能通過融資平台公司違規發行企業債或信托產品等方式變相舉借政府債務。 當前地方債風險整體可控 在歐債危機蔓延的當下，有外媒指出，大陸經濟最大的潛在風險來自地方政府性債務。輿論認為，新一輪投資熱潮會進一步加劇大陸國內地方政府性債務風險，並可能引發償債危機 對此喬寶雲認為有『誇大』成分。從審計署資料上看，截至2010年年底，大陸地方債餘額為10.7萬億元，即便加上中央政府債務，負債規模也低於60%的國際警戒線。喬寶雲認為，近年來，中央在地方政府債務治理方面建立並完善了地方政府債務管理框架。 2010年6月，國務院全面部署加強地方政府融資平台管理，為防範財政金融風險堵上『後門』。同時，建立地方政府性債務動態監控機制，對地方政府性債務管理實現『全程監控』。 觀點 大上專案恐有盲目性 9月份，發改委集中對外披露近萬億的基礎設施建設專案。民生證券研究院副院長管清友分析稱，地方政府啟動的一些專案投資規劃雖然較長遠，但和經濟增速放緩，及中央穩增長信號釋放密切相關。 『有些專案是之前儲備的，在目前政策環境較寬鬆的背景下，不排除地方有盲目性，在中央穩增長大旗下，盲目上馬專案衝政績。』 10多兆投資資金從哪來，管清友認為，不少地方政府融資的老路仍然是土地增值和房地產專案。對於地方發債風險，管清友認為，地方政府有任期特性，在任政府為衝政績，可能很難控制發債風險，即使出現危險，換屆後也不會被追究，因此地方政府發債風險依然很大。 部分省市近期公布的投資計劃 ●7月23日 貴州省公布《貴州生態文化旅遊產業發展規劃》，稱將在10年內通過投資數百個專案打造旅遊強省，投資總額約3兆元。 ●7月25日 長沙市對外發布2012年重大推介專案195個，總投資額達8292億元。 ●8月20日 重慶提出『十二五』期間將累計投入1.5兆元，建成七大千億級產業集群和30個百億級產業集群，工業總產值將突破3兆元。tt ●8月20日 廣東省發布五個實施方案，提出177個重點建設專案，總投資超過1兆元，主要以企業投資和社會資金為主。 ●8月22日 天津市初步確定今後4年將投入1.5兆元重點建設10條產業鏈，包括石化產業鏈、汽車(新能源汽車)產業鏈、綠色能源產業鏈等重點產業。 ●8月22日 浙江省發改委官員稱，該省已編製涵蓋490個重點專案、總投資超過1.2兆元的海洋經濟發展建設重點專案規劃。其中，十二五期間，海洋經濟投資將達8000億。 ●9月24日 四川省公布包括2242個重大專案、總額高達3.67兆元的新投資計劃，這一計劃的總體量相當於四川省去(2011)年全年GDP的1.75倍。。 |
